美国时间12月9日，全球第一大数字会展公司CVENT二度上市。因受疫情冲击，CVENT在2020年业绩下滑达到13%，面对疫情常态化的现状，为何CVENT还会选择在如此时间节点上市呢？其两度上市背后又蕴藏着怎样的资本故事呢？对此，31会议CEO万涛做出了解答。

首次上市，营收不佳，被迫收购

CVENT作为世界著名的会议管理服务商，早在2011年就拿到了1亿3600万美元的巨额融资，并于2013年8月在纽交所首次上市。但在2013-2016年上市期间，“作为一个小盘股，在主要为机构用户的市场中，CVENT在股票市场中非常不起眼，市场价值就没有得到很好的体现。所以，在上市期间，CVENT一直被低估”，万涛说到。彼时的CVENT虽然发展迅速，但市场体量并不是很大，一万个客户、一万美元左右的客单价，总营收也只有2亿美元左右。

于是，2016年，CVENT被投资公司 Vista Equity Partners以16.5亿美元收购。

疫情期间，再度上市，讲述资本新故事

作为一家专注于软件、大数据和技术驱动型商业模式的私募股权公司，Vista Equity Partners在收购CVENT之前，已经收购了活动管理软件 Lanyon。“CVENT私有化后，Vista将其与Lanyon进行合并，形成了一个庞大的业务闭环的一站式数字会展解决方案提供商。同时，受Lanyon整合影响，其营收规模增加，增速放缓。到2019年营收高达5.7亿美元。”

如今，受疫情影响，CVENT在2020年的业绩下滑了13%，但其为何选择在如此节点再次上市呢？

“相比于美国经济环境来讲，-13%的成绩仍旧属于表现良好的行列。选择在今年上市有五个原因：当前资本市场对技术和saas公司估值很友好；Vista的投资回笼周期到了；受疫情影响以及强劲的竞争对手加速了市场竞争程度，CVENT迫在眉睫的需要更多的资金投入到产品创新以及市场推广等；CVENT的体量和规模已经能够讲好上市故事；在美国灵活的上市环境里，CVENT通过SPAC手段大大缩短了上市周期”，31会议CEO万涛解释道。

CVENT自去年四季度以来就已经保持了增长。可以说，作为行业领导者，CVENT显现出了良好的韧性和客户粘度，“CVENT保持了100%的续费率，可以说是SaaS公司中的佼佼者。产品间的协同网络效应发挥了重要作用，在避免数据在不同供应商产品之间流通问题的同时，可以很好地增加客户留存。去年四季度以来，CVENT新产品的重要订单来源是老客户增购。更特别的是，CVENT的客户合同期限大多在两年以上。”与此同时，疫情也促进了数字会展市场发展进入高速增长期。

“通过研发+收购两条腿进行产品线拓展，CVENT构建了一站式数字会展解决方案。可以预见的是，头部位置，逆势增长，Zoom加持，CVENT在资本市场上会有更大的上升空间，到100 亿甚至2-3百亿美元的市值是有可能的。”万涛分析道。

31会议，致力于成为中国版CVENT

CVENT再次上市，对国内会展行业来说也是一件振奋人心的事儿。作为国内代表性的数字会展服务商，31会议目前也一直在对标CVENT，坚持打造一站式全流程数字会展平台。“未来，31会议将以主办方为主，持续做多产品、多场景协同。截止目前，31会议研发投入占团队的一半，是行业内投入强度最大的一家”。31会议CEO万涛说道。