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陈玮:需要灭掉一些LP 募资难是洗牌的副作用

2013/3/25 来源:原创 关键词:2012年ChinaVenture中国投资年会 2013年ChinaVenture中国投资年会 31会议网 名人演讲

  东方富海董事长陈玮在ChinaVenture投中集团2012深圳中国投资年会上表示,中国的LP太多,洗牌过程中必须干掉一些LP,在这个过程中募资难也成了洗牌的一个副作用。

  陈玮表示,中国人都喜欢一窝蜂,中国90%的LP是民营企业、富有个人,这种LP群体导致了中国PE/VC少了一些高科技和金融资本的色彩,而成了房地产色彩。“房地产旺了,这些地主LP们有钱有粮,PE/VC也有好日子了。”陈玮笑称,中国大多数LP都是被忽悠进PE/VC的。他认为,目前需要一个LP教育的过程,要告诉这些LP,当市场颤栗时才是投资的好时机,因此,洗牌期对GP是考验,对LP同样也是考验,需要清洗掉一些LP,提高投资门槛。

  以下为发言实录:

  陈玮:大家好,我是东方富海的陈玮。

  陈玮:我觉得困境有两点,把我们原来做的项目,把我们的投资风险降到最低,这是一方面。对于我们手上还没有投的钱可以选择精品的方式给投出去,因为募资在投资圈都是一个老大难的问题。在募资这一块,我们要分析一下探索一个出发点还是投入资金,当时是因为产品热还是地域热。我觉得中国有一个特性,比如当深圳的房地产价格起来的时候,到内地有一个地波一样慢慢向外延。所以募资的过程也是这样的,就包括PE投资也是这样。给我一个经验和感受,原来在我们做一些项目投资的时候,比如在募资的时候,地域比较热的时候,我们都把钱投到基金里面去。但是现在整个创投的地波这一块在往内地前移,是不是应该可以在地域方面考虑一下?去开拓一片处女地,因为往往开拓处女地可能会有很好的收益。比如内地这一块面临什么问题?可能会面临一个松口工作,这方面对我们创投机构应该还是一个比较好的吻合。

  陈玮:中国的LP洗牌一部分是要干掉一些LP,第二是中国的LP太多了。但这有一个问题,这方面募资真的很难。中国喜欢一窝蜂,因为中国的LP90%还是民营的、个人的、有钱的。我们PE最相关的行业不是高科技,不是资本市场,是谁?是房地产,房地产好了我们马上就好起来。地主家有钱了我们也好,地主家没粮了我们也难。所以中国的LP大多数是被忽悠进去行业的,因为他不知道怎么做,以前也不知道你做了多少倍,就看你这个人老上电视台,一说你的故事他就愿意给你钱。我们面临的这些有钱的人刚刚开始富二代,赚钱的能力还没退化。

  我们现在要分清楚我们的LP都是谁,第一个是真的很有钱,确实钱太多的,这帮人的钱太多不知道怎么弄,那这就是LP。所以门槛要适当高一些,找一些相对有钱的人。这部分人太少了,已经被一些人给忽悠好几遍了。所以中国人要做好LP,在目前的环境下还是挺难的。就是要做一些适当的调整,就是要告诉LP市场颤抖就是投资好的时候,市场好的时候就是卖股票的时候,因为历史已经证明。所以我觉得这轮洗牌对LP和GP都是一个考验,趋势需要洗掉一些,让大家改变一个策略,就是说GP真的不是暴利。所以大家得有一个心态和合适的理念。

  第二,要找一些相对懂这个行当的,相对懂这个投资的人,让他们明白GP是怎么回事。这是一个专业的活儿,所以这个行当需要时间去做。另外你还需要一个故事讲给他,LP真的需要忽悠的,LP需要喝完酒再给钱的。中国就是这样的,所以我觉得在中国你可能还得学会点这个。

  郑伟鹤:陈总不止很会忽悠,而且还很会说,就《我的PE观》据说是一本畅销书,大家可以去读一读。

  

        陈玮:我们机构投资者太少了,美元50%都是机构投资者,但我觉得我不是特别的乐观。第一、保险基金都自己干,所以它一定可能要走这个过程自己干,干到一定的时候拿出一些钱给一些GP。也有一些保险公司跟我们接触了一些,就是不管你拿美元的基金还是人民币基金,特别重要的是你没有什么坏事做过,要比较干净。另外就是基金之间特别清楚,和LP之间特别清楚,没有所谓底下的什么交易。还有就是资料准备要特别的清楚,就是你公司内部的程序,你团队的稳定性,团队的专业化,资料的准备,程序,包括每一个签字这些都要做好准备才有可能拿机构的钱。所以我觉得拿机构的钱比拿LP的钱更难。人民币现在也有越来越的基金在募美元,GP这个东西我们都是向美元学来的,美元的GP还是相对专业化一些,程序上相对比较好。社保局也跟我们谈过一次,说你们如果募美元我们更容易给钱,因为他觉得美元是在用数据说话。当然这是一个非常好的期望,当然中国我希望地方政府也积极引导一些。如果中国什么时候GP管理的基金有40%以上来自于机构,那这个行业的成熟度就相对比较高了,就不会像现在这样大起大落了,这种一拥而上的程度就会少一点。

 

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