当前位置:首页 >专业观点 >高特佳蔡达建:投资能够领悟和理解的行业

高特佳蔡达建:投资能够领悟和理解的行业

2013/3/25 来源:原创 关键词:2012年ChinaVenture中国投资年会 2013年ChinaVenture中国投资年会 31会议网 名人演讲

  高特佳投资董事长蔡达建在ChinaVenture投中集团2012深圳中国投资年会上表示,从事创投这项事业,眼光需要放长远,看问题的角度不是未来2年、3年,而是5年、10年,在一个很长的时间跨度,去观察行业发展趋势,投资一定要投到能够领悟和理解的行业中。比如新能源行业,作为一个新兴产业本身发展过程初期高度不稳定,这种产业的不稳定和资本市场的波动性共振叠加,如果对这个领域不熟悉,冒然进入,最终可能需要忍受长期亏钱甚至血本无归的风险。

  以下为发言实录:

  蔡达建:大家好,我是高特佳投资的蔡达建。刚进场的时候王会长特别有意思了,看到我了就说我,没有看到我就不说我。我们也是深圳最早成立的几家基金,我们是2001年成立的,也是超过了10个年头,我们投资了70多家企业。我们主要的特点就是今天会议上刚才刘总特别倡导的要专业化,所以我们可能是在一些专业领域有我们的一些积累,谢谢大家。

  蔡达建:我想怎样首先看待这个形势,我们现在是一个不好的时期,是一个困境。从我05年开始做证券,还有更早接触资本市场,我总是觉得资本市场是一个波动很大的领域。90年代初,91、92短暂的好了两年,紧接着就是93到95,非常困难的时期。96年复苏,96、97两年好,98又开始不好,中间有一些起伏,到了2000年之后就出现了互联网泡沫。总的来说资本市场大的波动,真正的我们认为好的时光它非常短。大家可能特别怀念09年到10年或到11年这么三年的时间,确实是这样。这样的一个三年时光是在资本市场的区段里面非常非常少见,非常难得的这么一个长时间的繁荣。所以这引发了我们对环境的思考,其实我们要考虑的是怎么来把一个行业放到一个更长的时间里来考虑,你所做的这个业务不是只做三年,也不是只做五年,也是要做十年,二十年。那你要在这么一个长时间里不管出现什么情况都要应对,你要用一个心态去客观地看待这个行业和市场,所以你要做好一个心理准备。我的一个体会是我做这么多年,是你要有一个应对这个市场波动的一个心理准备。

  我们是01年开始做投资,之前做头投。我们之前也是忙碌的不着地,我就觉得做事情这样做法不是事儿,怎么能那么高的强度在那儿飞来飞去。我们是跟资本市场联结在一起的,资本市场是波动的,资本市场是有很强周期的我们怎么去做我们的事情,来尽可能的抹平这个周期,来应对这个周期,使我们的股权投资这个行业能够在这样一个起伏当中能够保持自身的一个稳定,这个是我们所有业界面临的一个共同的题目。

  蔡达建:其实刚才第一轮的时候我已经讲到了,就是我们这个行业它不是做两年、三年,不是做五年,要看十年,或者更长的时间。要看这么长的一个时间跨度,来考虑这个行业怎么做。本质上讲并不是我们遇到箫条和困难的时候怎么做,而是箫条还没有来的时候你怎么来做,你怎么安排。这关系到公司的资金、经营思路以及战略安排。对于我自己做这个行业的体会来讲,我认为还是要在专业化的这一个领域建立我们自己的一些优势,因为这个行业是非常多,我们不可能对所有行业都有那么好的领悟,更加上信行业、一些新兴产业的涌现。而且这些新兴产业本身又有高度的不稳定性,那么这些产业的不稳定性如果和资本市场的波动性两个共振叠加到一起的话,你对这个领域不熟悉,如果冒然去投资的话是会带来非常严重的问题的。比如我们现在看到的新能源行业、太阳能,它本身行业遇到了这样的困难。资本市场又处在这样的一个低谷。所以你如果不是对这个行业很熟悉的,你只是说在这个行业高峰的时候就冒然进入这么一个行业,是有很大的疑问。有人会赚钱,但是大部分人要忍受亏钱。所以我的体会是专业化很重要,把你的钱投在你能够领悟的,你能够理解的行业,而且这些行业你投了之后是真正的能够为企业带来一些服务的。就相当于你的工夫是下在平时,而不是困难来了才想办法。是你早期有这样的一个准备。

  确确实实,资本市场又有很强的诱惑力,这种诱惑力是在你投资高涨的时候会吸引整个行业做出非理性举动。我今天很偶然的在微博上看到一些项目的介绍。其实不光是一些行业新手,甚至一些老牌的机构也会在这种波动过程中我感觉会有一些非理性举动。比如说我今天偶然了解的行业一个是互联网,一个是马萨玛索做服装的。几年前它对我们人民币基金是不会看的,我们也有自知之明,不会跟它做勾兑。现在总结这个项目,它可能资本进去会给企业弄了一个超出企业系统承受能力的这么一个战略去执行,而这个企业本身没发展的阶段,没有那样的执行能力,但是你去做一个更宏伟的战略,可能这样的话风险就会很大。我的意思是不管你这个行业怎么波动,在最兴旺的时候也要保持一种冷静,这是非常难的事,也是非常不容易的事。

  真正在箫条的时候我们会犯什么错误吗?可能反而犯不了什么错误,这个时候你还能犯什么错误呢?这个时候没什么错误好犯了,都已经摆在那里了。所以我觉得这个时候你能做多少就做多少,专业化也好。刚才刘总也讲到专业化、品牌化、渠道化。你做这个行业工作还是要积极去做,但是这个情况不会在短期内产生立竿见影的效果,这是一个缓慢积累的过程。并不是说我们今天感觉融资很困难,能不能把这个事情一蹴而就的就做了,明天就不困难了。不可能,困难是正常的,其实我们还是照着平常过日子就行了,你该做什么就做什么,你只要心态保持的很好,你的积累是在持续的去完成,准备工作也在做,这个时候就不会犯下冒进的错误。下一轮可能高峰到来的时候你又熬过去了,你又等来了下一轮高峰,没有什么不好的,挺好的。

  蔡达建:我不是特别了解美元行业,说实话,我看到的失败案例很多。

  蔡达建:我觉得还是一个过程,刚才邱总讲的很好,美元基金跟人民币基金赚钱的逻辑不一样。我看美元基金确实很不好意思,因为我看了很多有问题的案例,但是他们一旦成功就能覆盖更多的失败案例,这跟我们的商业思维不太一样。而人民币基金相对来说可能要平均一些,它确实那种一个项目可以覆盖整个基金的,或者是一个成功项目就可以把整个基金完成了,包括年回报,这种情况在美元基金就比较少。不管怎样,要把我们的专业化和内功做好,同时要向美元基金学习,学习他们这种更加严谨、规范、专业的态度。把这两个结合,我们还是希望人民币基金在这一轮的调整当中利用到这样的机会。提升我们的系统能力,提升我们的专业能力。就是我们的能力提高了,我们才可以管更多的钱,才能把事情做好。我觉得这是一个良性循环,对我们自己和行业都要有一个负责任的行为。

 

如果您对以上内容感兴趣,需要我们的支持,请猛戳按钮留下您的需求,我们会安排资深顾问与您联系洽谈!
我有需求
本网站转载的所有的文章、图片、音频视频文件等资料的版权归版权所有人所有
本网站标明原创的文章,版权归本站所有,欢迎任何形式的转载,但请务必注明出处
上一篇:医生为什么开会多?医学会议为什么多? 下一篇:同创伟业郑伟鹤:散户化LP无法支撑PE/VC市场

如果您需要进一步了解信息,请致电我们!

400-690-3131
我有需求