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阎峰:风险管理能力不足成为互联网金融发展瓶颈

2014/11/6 来源:互联网 关键词:31会议网 国泰君安 阎峰 香港 互联网金融 峰会 互联网技术创新 红利 淘宝 余额宝

【31会议网 编辑整理】8月29日,2014香港首届互联网金融高峰论坛在香港举行。搜狐财经作为联合主办方与数十家世界顶级中资外资金融机构高管、众多香港上市企业高层齐聚香港,共议互联网金融带来的巨大变革。香港中资证券业协会主席、国泰君安国际董事会主席 阎峰表示互联网金融过去几年发展非常迅速,在公众提供金融服务,满足其支付、投融资等理财需求同时,造诣了一大批成功的企业和企业家。同时他指出新兴互联网金融企业,目前展现出的风险管理能力是相对不足的,这也是他们在于传统金融行业竞争中处于劣势,成为其发展的局限和瓶颈。


以下是文字实录:


  中国互联网的发展于阿里巴巴、淘宝、京东、当当、易讯为代表的电子商务,成长于以支付宝、财富通为典型互联网支付,壮大于人人贷、拍拍贷、易信、陆金所为代表P2P互联网借贷,起飞于余额宝、理财通为代表互联网投资与融资。互联网金融过去几年发展非常迅速,在公众提供金融服务,满足其支付、投融资等理财需求同时,造诣了一大批成功的企业和企业家,在亲身经历了互联网金融在中国过去几年飞速发展之后,今天我们聚集在此,除了分享成功的心得和经验以外,我想大家更关心的是互联网金融未来的发展会是怎样,它会不会重塑我们行业和市场,我在此提出几个观点与大家分享,请大家指正。
 

  第一,互联网技术创新红利仍在继续。互联网技术的发展,移动互联网技术的进步,平板电脑和智能手机的普及,是互联网金融最大的推手。互联网金融享受的技术创新红利仍在持续加剧中,有利于互联网金融的发展。
 

  第二,互联网金融推动中国金融深化。在互联网通信技术和金融产品极为发达美国和欧洲,尽管有很多出色互联网金融企业,但并未出现像中国这样互联网金融大潮,原因主要在于发达的国家金融市场,金融产品和服务已经十分成熟,金融服务需求已经得到了满足,由于历史原因中国的金融市场中目前仍有居民、企业大量支出需求、投资理财需求、融资需求没有得到满足和解决,互联网金融恰恰在此应运而生。在可见的未来互联网金融仍有较大的发展空间。
 

  第三,互联网金融为金融行业改革创造注入了活力。余额宝的出现是互联网金融发展的里程碑式的事件,冲击了银行界,甚至颠覆了基金界,互联网金融发展的鲶鱼效应为金融行业的改革注入了活力。
 

  第四,互联网金融是脱媒趋势的表现形式。中国金融市场是一个银行为主导,间接融资为主,直接融资为辅的市场,行业垄断,信息不对称,造成了融资难、融资贵等诸多问题,根据国际经验,伴随着金融市场的开放和改革,利率自由化和汇率的自由化,金融服务的脱媒将成为必然的趋势,中国互联网金融的出现只是先行的一步,先行先试是未来金融脱媒的诸多形式之一,判断未来仍有很大的发展。
 

  第五,互联网金融适合中国投资者结构目前阶段的要求。目前由于资信、信用、管制、业绩等原因,中国机构投资者仍在发展初级阶段,大量个人投资者、散户仍在直接参与着市场,尤其是在借贷和固定收益领域P2P的井喷恰恰反映了这种投资者的结构。而众筹的快速发展,也反映了大量市场内在的需求。另一方面,目前大量的80后、90后投资者,特征是资金非常小,具有理财需求,愿意承担风险,接受新生事物开,投资门槛较低,互联网金融刚好在这些方面都符合和满足这类投资者需求。
 

  第六,新兴互联网金融企业发展的局限和瓶颈。支付、存款、贷款、债券投资、权益投资等诸多金融服务中,核心价值是风险管理,实际上银行、证券、保险、基金、信托企业的主要来源是作为风险管理专家所获得风险溢价,这种溢价可能是来自于信誉风险的溢价,也可能来自于市场风险的溢价,也可能来自于流动风险的溢价,传统金融企业非常重视风险管理,投入巨大的资金和资源,建立了比较完善的风险管理体系、系统、制度、流程等基础设施,配备专业风险管理人才,能较好管理人才。新兴互联网金融企业,目前展现出的风险管理能力是相对不足的,这也是他们在于传统金融行业竞争中处于劣势,成为其发展的局限和瓶颈。
 

  第七,互联网金融行业整合度将会提高。百花齐放时代很可能在未来几年即将结束,仅仅靠理念、资本、勇气获得超高溢价的历史将成为过去,战略风险管理能力,人才技术的比拼,将会使行业竞争更加激烈,重新洗牌,行业整合度提高,在行业内部激烈竞争中,那些风险管理能力,尤其是信用风险识别、度量、管理、对证能力相对较强新型互联网金融企业具有更强生命力和竞争优势,最终回成为行业的龙头。
 

  第八,传统金融行业是广义互联网金融产业的主体。互联网金融不仅覆盖电商等互联网企业,传统金融企业如银行、证券、保险同样是技术进步的受益者,网上银行、手机银行、网络证券、手机证券大大提高了交易的便利,交易的速度,显著的降低了交易成本。金融交易的电子化,互联网化,为我们的国泰君安在内传统金融行业创造了巨大价值。我今年上半年盈利增长在185%,其中大部分来自于这儿。尽管受制于新型互联网金融企业的冲击,传统金融企业在风险管理能力、批发能力、机构投资者服务、个性化服务、金融基础设施方面仍具有较大的优势,是包括传统金融行业在内广义互联网金融产业的主体。
 

  第九,新型互联网金融企业成功的关键在于自身的战略定位。新型互联网金融企业掌舵者应该思考行业和在金融行业中产业链、价值链当中的位置,找准自己的战略定位。新型互联网企业主要的价值在于其作为门户和流量的提供者,在标准化产品和服务领域中面向一般的个人投资者和客户,能够跨越时间和交通的便利,高效的信息交互,较低交易成本,如果具有充足的资金和人才,新型互联网金融企业也可以考虑加大加强在风险管理方面的投入,在目前深化改革,加快金融改革背景下,进军传统的金融领域。如果企业自身没有足够的资源获取有效的风险管理能力,那么不妨学一学郭台铭游刃于苹果及三星的战略,任何适应行业的分工,将自身作为传统金融行业竞争的角色,转化为合作者的角色,作为传统金融优势企业的第三方销售渠道,终端服务的提供者,流量的提供者,形成上下游合作关系,建立战略联盟,最终实现自身的价值,获得成功。
 

  最后,借此机会我代表中资证券业协会,欢迎在座各位嘉宾、各位企业家、金融家参与我们协会的各种活动,欢迎大家与我们券商加强合作,祝大家增加交流,共同成长,分享中国深化改革,加快开放的红利,分享内地和香港互联网金融成长带来的繁荣。谢谢大家。

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